普通人应该怎么做理财规划?

大家好,我是鸡排饭,一个野生的财经观察者+保险经纪人。

反正我是没有,我正在等着我爹悄悄的和我说:别努力了,其实你是一个富二代……

写这篇文章的时候大框架已经基本确定下来了。本来是打算给自己定整体理财方案的,后来整理着整理着东西越来越多,想想就索性借着这个机会,把一些理财方式都整理出来并且把我对理财的一个大的规划给记录下来了。

文章前先放结论:

  1. 从基金角度来说,明年可能是像15年一样一个高开低走的年份,整年可能都会处于一个宽幅震荡的情况中,如果从全年角度来看,指基收益大概率跑不赢19年和20年,但是行业基金的局部和时间性的机会还在。
  2. 银行大额存款不如保险确定性高。银行理财只适合需要使用的钱做短时间的保值所用。
  3. 非巨额资金的话,长期做保值还是保险行业,保本且比较稳定。巨额资金考虑房产的机会
  4. 房产根据不同的城市的人口流入、整体产业发展、流动性来说,优秀的城市依然有很大的溢价空间。
  5. 其他套利,美股港股等等机会犹在。

整个话题打算从以下几个方面做阐述,对前面不感兴趣的直接划到对应的地方就好了:

  1. 宏观大环境下2021年会怎么样
  2. 关于标准普尔四象限中的变种解释
  3. 理财方式之股票基金
  4. 理财方式之银行理财
  5. 理财方式之保险
  6. 理财方式之房产
  7. 理财方式之其他

宏观大环境

其实分析宏观大环境真是一个吃力不讨好的工作,毕竟国内国际形势瞬息万变,没几个能说得准的,能说得准的基本都是靠蒙。不过先分析宏观大环境有助于我们整体去把握明年的一个行情基础,毕竟理财的下限在自己手上,上限可不就是跟着宏观来走的,比如18年那种大环境,基本没有可能能在二级市场上获得理财的超额收益。

这次先根据以下几个方面来进行宏观大环境的分析:

  • 月份的经济数据
  • 年底的中央经济会议的政策
  • 逐渐反弹的国外疫情以及持续大放水的美国

我们先从国内的情况说:

从10月开始来看,社融数据就开始进入了高位盘整阶段,11月增速转负,有一定的拐头的迹象。结合同期同业拆借利率的稳步上升,说明信用端确实也在做缓慢的流动性收紧。从传导的速度来看,一般来说,社融存量增速要领先名义GDP增速 1-2个季度。

就是说,如果11月份的社融确定了是顶部的话,明年2季度左右的GDP很有可能就是明年的季度GDP最高值了。

说人话就是:经济复苏持续好转直到明年2季度GDP爆炸,2季度之后整体的GDP增速会略有下滑。而经济情况好的时候(GDP),货币政策就会逐步寻求退出,信用收紧,也就意味着市面上的钱会变少,贷款利率会逐步回升,直到经济下滑,又开始新一轮的宽松。

利率就是这么来回折腾的周期,但是长期还是下降通道。

与之对应的就是央行年底经济会议上提到的:要求货币政策“不急转弯”,注意是不急转弯,而不是不转弯。潜台词也就是根据经济的具体数据去做货币政策的调控,缓慢退出。

从具体的社融数据来讲:

首先,央行的口径是:“社融增速与名义GDP相匹配相适应”和货币政策“不急转弯”政策。其次,结合现在国外疫情反复,导致的预期内持续宽松来说,社融的退出并不会这么的顺利。那我们大胆一点假设,社融与GDP的差值会按照09年的标准来制定(17-18年去杠杆阶段是1.3%的差值,09年左右是2.6%左右,09年当年的环境和现在还是比较类似的),那明年大概就是8%-10%左右的GDP,社融增速大概是10.6%-12.6%左右。(10%GDP增速是估算值,毕竟保8是肯定要保的,按照现在经济复苏的态势来看,有希望能达到10%)

目前11月份的社融增速13.6%,按照缓慢退出的原则,明年1-2季度大概还会维持在13%左右,那么也就是说,就算按照大胆的假设,明年下半年的社融增速也是妥妥的要下降的。所以国内的整体经济大环境上,就是上半年经济复苏起飞,宽松货币逐步寻求退出,下半年经济略有下滑, 货币趋于中性,利率开始下滑,寻求下一步的底部并再视情况开启新一轮宽松。

另一个PMI和出口的数据:

11月份PMI数据为52.1%,连续2个月站上枯荣线,于此对应的是,大宗商品牛市已经持续了将近4个月了。而出口数据也靓丽的不行:以美元计价出口同比增长21.1%,创下2018年2月以来最高增速;贸易顺差为754.2亿美元,同比增加102.9%,创下纪录新高。这背后的逻辑是:

海外需求旺盛,但是供给萎靡 ,导致国内整体的出口需求大增,出口需求增多,鉴于现在整体大放水的通胀预期,厂家就有补库存的欲望,厂家一开始补库存,上游的原材料就开始涨,然后就陷入了这该死的供需循环之中。

我想说的就是海外疫情反扑,而我们这边的防疫做的比较好,1-2个季度来看,整体的出口还有继续提升的空间,这样,整体的大宗商品还要接着奏乐接着舞。而且供应链一旦彻底的转移了回来,就很难再被转移走了。拥抱周期,就拥抱了财富。

从CPI数据来说,CPI和社融出现了很明显的背离,单看CPI的话,就算拿掉猪肉和旅游业,整体的消费还是处于下滑阶段,这也让很多老师觉得国内正在迈入通缩的通道中。但我觉得还是看明年二季度数据才能定调,目前来说,由于内需的萎靡,货币- 信用的传导还维持在资产的阶段并没有大面积进入到实体之中。但是其实纵观日本美国欧洲就知道了,无限放水抬不起CPI(到不了2%的通胀线)。但是一定会有资产的升值。

关于标准普尔四象限中的变种解释

在说基金之前,我们先上一个基本的保险代理人天天拿来用的图:标准普尔家庭资产象限图

在整体的理财规划中,整个象限还是有一定的参考价值的。当然,占比的话就根据不同的环境和不同的风险偏好可以做不同的调整。具体作用的话,我在网上看到某个图写的很好,直接放出来让大家看一下

而下方所说的理财,就会集中在“投资账户”和“稳健账户”之中。一个是用来博取高收益,另一个是用来做保本增值以及对理财投资的风险的对冲。

理财方式之股票基金

股票基金这一块,在这个章节里面我们特指的是国内,也就是和大A股挂钩的股票基金,毕竟对于大多人来说,国内的股票基金才是接触的比较多的。首先呢,这一部分的钱用的就是“投资账户中用来保证收益率的钱”

21年整体的话,上半年可以多投入一些,下半年可以酌情做一些减仓的操作。鉴于可能大家买基金比直接炒股的人多,我们从基金说起好了:基金这个玩意,从19年至今,但凡你打开知乎,就会告诉你,年入30%不是梦想,甚至还有人会告诉你,买对了行业基金,买在山顶都能赚(比如白酒)。不过单看2019-2020年,他们说的还真的有道理。

不信我们用数据说话:

我们以公募基金举例,从2019年1月1日到2020年12月1日,有1196只公募基金的回报率超过了100%,就是两年就翻倍了,年复合收益率为40%。放到整个大盘来看,2019年偏股型公募基金收益率中位数是35%,2020年中位数是36.8%。

这意味着啥,意味着19年年初你随便买,只要不是年初踩雷买到什么原油类的,两年就能有70%的收益。甚至于,当你在11月份白酒历史高点勇猛加仓,截止到我写回答的现在,你都是赚钱的,这也对应了一些大V说的买在山顶都能赚。(哦,不好意思,24号崩盘了….)

但是有没有想过所有人都在赚钱,没有人亏钱的这种事情在大A股正常吗?甚至说我不停的追高,都不会亏钱真的正常吗(是的,我说的就是新能源和白酒)。如果觉得正常的,请问:当年和你说保证年化收益20p的P2P现在您还敢买吗?

接下来是另一组数据:

1.从历史上来看,只有06-07年公募基金有过连续年复合收益率30%。连续3年超过30%的,历史上没见过。

2.今年新发了3万亿的公募基金,创下了历史上的峰值。这也难怪追涨不会亏钱了,总归会有新基金要开新仓去拱泡沫的嘛。

不过拱完泡沫之后呢?只要有一个基金经理觉得太高了开始砸盘,引发其他同类基金的挤兑式赎回,请问去哪里再找三万亿过来接盘?更何况,今年的三万亿基金里面的若干比例的芯片基金都没有拉起来芯片。大A就是这样,不要说基民朋友们追涨杀跌,基金公司也一个样,哪种行业基金卖的好,就大量募资发行新的同类基金,先拱一波泡沫,等到泡沫破裂开始杀估值了,那要死一起死,以后不要动不动说什么内卷了,基金经理之间内卷起来,杀得那才叫一个真金白银的惨烈。

所以如果单从历史来看,2021整体基金应该不会有超额收益。尤其是目前估值上了天的某些行业基金。高低切换,相爱相杀才是A股的真谛。但是整体有没有超额收益,其实并不是很重要,重要的是存不存在局部行业或者时间上的机会。

那到底2021整体基金会是一个什么样的走势?我们知道,股市的上涨,是经济面和资金面做统一结合的一个产物。根据我们上面的关于整体大环境的分析(上半年无敌,下半年战术性降低),这边就直接放结论了:

1.指数基金

如果看指数基金的话,整体全年不会有特别高的收益,但是走势很有可能就是上半年巨高,下半年回落,也就是收一根很长的上影线。

统筹以下所有的问题:

  1. 大盘跃跃欲试,想冲击4000点,包括上峰也非常重视资本市场,到了这个3500的关键点了,怎么也不可能不冲一把!
  2. 如果真的走了牛市了,那么公募基金连续3年的收益就不符合历史了,说明历史真的要被颠覆了?
  3. 目前从宏观大环境下来说,明年年初肯定是流动性相对充沛和经济数据冲向顶峰,按照这个宏观条件,也就是明年上半年肯定会有一波波澜壮阔的行情。

如果上影线的假设成立的话,那么定投宽指基的朋友就要注意了,在明年经济收紧信号到来的第一时间,请立马减仓,头也不要回。毕竟:如果判断错了,还有上车的机会,如果判断对了但是没有减仓,回撤的利润甚至本金就不一定能回来了。

2.行业基金

从行业的角度来说,我们再列举一个数据:

  • 2019年的基金王者是广发双擎,是一个芯片类的基金,这个基金在2020年有一大半的时间在挨揍。
  • 2020年截至到现在的基金王者是农银新能源,是新能源相关的基金,这个基金将在2021年有XXXX的时间在挨揍?

这个数据说明大A股,就是雷打不动的高低切换,不要看现在新能源和白酒涨的飞起来了,就觉得他们就能一直涨,去年有这个想法高位追芯片基金的,现在还在含泪补仓呢。白酒还好,新能源车的话,只要某一个月新能源车的全球出货量不及预期,基金机构们就砸的你们说不出话来。

好,篇幅有限,分析环节省略,接下来又到了紧张刺激的放结论(瞎预测)时间了(股市有风险,投资需谨慎)!

  1. 先说新能源和白酒基金好了,白酒已然进入了崩盘期,新能源如果不会白酒带崩盘,可能还有几个礼拜的景气期吧,毕竟从股市的角度来说,新能源也已经进入了纯粹资金博弈的阶段,参考两个礼拜前的白酒,手上没有新能源基金的,不要再买入了,容易心态崩塌。
  2. 由于上半年的经济复苏向好,春耕行情(每年1-4月份会来一次的行情)的预期仍在,所以券商类的基金是有机会的,并且券商整体的估值已经被按在今年以来的最底部了,机会还是很大的。
  3. 由于经济向好,上半年可能会从泡沫高估值方向转向目前较低估值的成长型价值板块,而在成长性价值板块中,目前调整比较到位,比较低估值且有成长性的就是科技半导体和医药(细分为医疗器械)基金了,并且整体的半导体、国产可替代方向是中央经济会议的第一个提出的内容,再叠加现在芯片上游涨价的预期,上半年的行情可期。
  4. 大宗商品持续牛市,顺周期方向可能还有机会,就是铜,铝这种,对应的基金就是什么原材料等等。
  5. 下半年的话,由于整体经济环境可能会不及预期,整体的风格会从追求成长性变成追求确定性,再简单一点就是抱团消费白酒医药,如果新能源景气度还在的话,那就加上新能源和光伏,正好到了下半年,估计这些也调整的差不多了,又重新有了上车的机会。

以上就是关于基金择时机会的自己的一个判断。不过整体来说,基金定投的长期选手(3-5年)可以这些波动,在整体股市向好的环境下,毕竟收益只会迟到不会缺席,最多就是含泪定投。

债基

债基这块了解不深,在大部分时间和利率和经济复苏成正相关关系。即利率上升,经济复苏好转,债市走熊,股市走牛;经济走下行周期,利率下降,债市走牛,股市走熊。基于这个逻辑来讲,明年上半年债基大概率还是熊市,下半年之后,可能会有机会。所以如果是稳妥性质的投资者,明年整体基金配置,股票型和债基类,可能上半年7/3开,下半年,4/6开会是一个比较稳妥的配置,(别问我,我赌徒,我是all in在股票型基金的,指基都没有配,今年收益70%所有,但是盈亏同源,亏起来本金会亏很多,风偏低的别学我)。具体要结合当时的情况做具体分析,所有的预测只不过是神棍而已。

理财方式之银行理财

接下来说的就是银行理财,银行理财一共分为以下几种:

先说标准的存款:

  • 活期存款,T+0的那种,利息0.3%,忽略不计就行了,主要是放进去用作流动的账号,对应上面的那个要花的钱那个,当然放余额宝也可以,如果平常不走银行转战的话。(因为余额宝提现要手续费)
  • 大额存单,当做长期的存款来看,门槛20万以上,50万以内保本保息,超过50万不保本金,不要存太多。年初的时候,利率下行,3年期收益率平均3.89%,年底稍微高了一丢丢,达到了4%左右,不过要记得这个是单利,就是每年都是按照第一年的本金来计算的,位于这个象限,50万以内是安全性的钱,略微保值

大额存单作为存款性质,目前来说是保本保息的,但是注意一点,就在一周前,“靠档计息”被叫停了,导致整个大额存单的流动性陷入了绝望之境。

意思就是如果本来你存的是3年的大额存单,在可以“靠档计息”的时候,你在第二年末取出,就可以拿到两年3.6%左右的约定利率的利息,现在禁止了“靠档计息”,那就只能按照0.3%的活期利息拿出来了。20万起投,4%单利,锁定3年流动性。3年啊同学们,陈永仁都要叛变了,3年后都不知道利率会成啥样了,很不划算啊,就算保本,我也不会去碰的。

  • 互联网智能存款产品,被叫停了,这种产品可能没了。就算以后还有,随着“靠档计息”被叫停,我也觉得可能索然无味,就算是5%的单利,5年期的产品,也一点都不香了,锁5年啊同学们,还是单利啊兄弟姐妹们,而且也不保证能能长期有这个收益率,没意义,不如保险,我说实话。

银行理财:

在新的资管打破了“刚性兑付”之后,理财不是绝对保本,一定要看清楚不同的理财的合同,确定风险再做选择!银行理财处于两个象限之间

1.结构性存款

把结构性存款放在理财里面,是因为结构性存款不是真正意义的存款,而是“存款+金融衍生品”,举个例子:

小明买了10000 块钱的一年期结构性存款,银行拿到这笔钱后,把10000元分成9700元和300元两部分。其中9700元是存款,按照央行规定缴纳存款准备金,并且受《存款保险条例》保护,很安全。该存款约定利率为2.75%。剩下的300元投资于金融衍生工具,风险比较大,可能赔本,但收益也可能很高。如果300元全亏了,那么小明一年后能拿到的钱就是9700*(1+0.0275)=9966.75元,就没有保本。如果300元到年底收益率为7%,那么小明一年后能拿到的钱就是9966.75+300*(1+0.07)=10287.75,算下来整体的收益率287.75/10000=2.87%

所以一般银行会推出两种风险的结构型存款:比较保守的收益率低的和比较激进的收益率高的。注意要看合同。并且,由于经济下行带来的经济不确定性,结构型存款在国家愈发严厉的监管下,好像预计利率是越来越低了,不是很划算,我觉得不如自己了解基金买基金。我自己不会买结构性存款,风险偏好低的可以考虑。

2.定期理财

定期理财分为R1-R5 5个等级,R1因为风险太低,可以说是保证本金,可以理解成是固收类的理财,R2-R5就不太行了。比如10月份暴雷的就是工行4.1%收益的R3风险理财,4.3%收益,半年,这都能暴雷。定期理财这个,我只建议买1个月左右的短期理财,且不要放太多钱进去,把它当做流动性的钱没地方的做保值是可以的。

理财方式之保险

保险理财,可以说是长期稳定理财的王者了。主要是因为保证利率,可以抗住利率下滑风险,并且就算利率后期上行了,也可以用退保或者保单贷款的方式把钱取出来做套利。是一个比较无惧利率波动的长期理财的方式。是稳稳的位于第四象限的长期保本增值王者,我本人确实也是买了年金险养老用。

我们知道,投资上有个不可能三角,就是收益性、流动性、安全性不可能同时具备,上面说的基金不具备安全性。银行长期理财哪个都不太好,存款不具备高收益(因为是单利)保险的话,收益和安全性还行,流动性就差了点意思。(保险的资金安全和银行的50万以下存款是一个意义的真正的安全,都是写在法律里的)更适合风偏低的人做一个长期规划的理财。

保险理财作用按照我的理解就是和股票基金的风险做对冲用的,比如买的是可以提前支取的增额终身寿,那么在5年后碰到急需要用钱,但是股票/基金暂时亏钱的情况下,不至于要割肉离场,而是可以从增额终身寿里面取一部分钱出来急用。或者是股票/基金亏损了,可以用保险中增值的钱做弹药的补充。(我自己配置的就有增额终身寿)

结合大环境来说的话,明年能影响到保险的,大概只有预定利率了。但是按照最上面的环境分析来看,明年整体的利率应该会趋于稳定,预定利率变动估计不会太大。(所谓的预定利率可以理解成保险公司承诺的写进合同的收益)

先普及一下保险理财的几大基础:

  1. 收益写进合同(预定利率的作用)
  2. 稳定保本
  3. 拿到高额收益需要比较长的时间,适合风偏低和资金有明确时间规划的人
  4. 保险公司不会倒闭,就算自己亏死,也要履约

具体解析如下,我们按照具备理财性质的两种类型的保险(年金险和增额人身寿)来看:

1.年金险,在去年保监会还没有对4.025%的年金险动刀子的时候,不考虑10年内要用钱的情况,年金险基本就是长期规划存钱理财的霸主,注意是长期存钱,因为年金险的钱流动性非常差,不到合同规定的时间取出来非常费劲….(年金险基本上是固定时间返现,也就是流动性很差)

当然今年不行了,由于长期利率的下降,为了防范保险公司可能出现的利损(就是保险公司实际赚到的钱还不如承诺的收益…最后可能出现保司不行了要国家接盘的情况)。4.025%的年金已经没有了。现在市面上最高承诺利率3.5%吧,不过保司承诺的复利都没什么用,只是用来计算的。因为每个保险公司附带的万能账户(就是你买了年金险,除了年金险的主险会有一定收益之外,还会送一个每年都会有复利的存钱账号,其实是这个账号的平均利率决定了你年金最高的收入,因为主险收益高的基本都差不多)。

在计算时我们一般会按照IRR来计算整体的收益+时间成本。和复利比,这个算法能更好的计算出“收益的时间成本”,用来看和通胀比是否划算。

具体的年金险可以分为“养老型年金险”和“快返型年金险”

  • 养老型年金险

顾名思义就是那种现在存钱,规定60岁之后,会返给你多少钱这种,比如我自己买的就是养老型年金险,现在一个月交1600,交30年,60岁之后,每个月领5000,保证能领120万(不管是不是挂了),买这个主要就是为了养老做准备,毕竟以后谁来给自己养老也没个底,万一没有暴富还能靠这120万养老,蛮好的。快返型年金险就是那种可能交钱交了5年,然后每年就能定期零钱的那种,这种的唯一不好的地方就是,因为领取的时间长,每年能领取的金额其实不多,一般都是配上万能账户做二次复利增值。(比如第6年领了钱之后,钱不用,放进保险公司配置的万能账户做复利增值,主要这个复利账户比较值钱)

  • 增额终身寿

增额终身寿就是保险这一个章节开头就说到的,流动性比较好的保险,是中长期保本理财的一个最好的手段。和年金险不同,没有规定在什么时间取多少钱,而是想用钱的时候,就可以通过“减保取现”的方式拿一笔钱出来,剩下的钱继续在寿险中增值。举个例子,比如我买的增额人身寿,约定收益是3.8%,按照合同来看,如果5年交钱,每年交2万,一共交10万,第6年开始收益回本,第20年翻倍,并且随时都可以提现出来,以后碰到点啥事,也可以取一部分钱出来。保险作为理财配置,抗通胀,也能防通缩。尤其增额终身寿,因为流动性比较好,要是真的科技大突破,利率大提升,导致整体的增额终身寿收益低了,大不了退保一点去配置高收益资产,没有损失。

理财方式之房产

房产作为大额的金融产品,放在这里只是说明作为理财来说,结合国家政策,部分地区的房产依然有很出色的溢价。

理财方式之其他

其他的基本就是一些套利方式和海外投资机会了:

  • 港股打新
  • 可转债打新
  • 美股和港股的机会。美股由于美联储承诺不在3年内加息,以及拜登刚上台需要维稳再以及美股好坏基本决定了美国人民养老金的多寡,所以美股机会还是很多的。相对应的,港股由于目前估值足够低,也存在着不小的机会。

本文作者:鸡排饭

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