爱德华索普- 战胜一切市场的人

今天想推荐一本自传《爱德华索普- 战胜一切市场的人》。这本书一旦开读就爱不释手,情节紧张起伏,并且亦显示了美国社会的特点。索普其实出生于一个普通家庭,但是童年时展现了数学和科学天赋,因此逐步成为了数学家,应用数学,进而进军到赌博领域(21点)、投资领域等等。记得书中写道,爱德华其实小学中学上的都是一般学校,当他参加一些竞赛,获得前几名时,当时的那些名校对于他能获奖都非常诧异。这其实和中国现在也是类似的,名校的资源、竞赛的培养都要远远好于一般学校。索普在中小学时组织过一些协会,但那时一些“名流家庭”都是不太愿意参加的,也即在那时美国就有阶层固化了。上大学,大学氛围是否适合自己?学费也是问题。记得他有点怪罪他的母亲,好像是说原来母亲答应给他存的钱最终都被胡乱消费掉了。

由于在数学方面展露头角,自然就走上了数学学术之路。记得他好像也在理论数学和应用数学中做过纠结(一般鄙视链都是理论>应用),后决定开始做应用,但又在年轻教授可怜的工资中挣扎。于是他接触了21点,开始考虑如何和庄家博弈,设计21点算牌法(我记得我在LAS VEGAS也拿到过一个转盘TIP,基本好像是把大牌记为+1, 中牌记为0, 小牌记为-1,然后根据已发牌来计算记数,从而来推测未发牌中的大数占比,来决定要不要下一张牌)。此段精彩的内容在于,索普接收了1-2位富翁的资助,一起去赌场21点,期间还发生了包括要练习心理(逐步把下注变大,以适应心理)、伪装(赌场发现赌客一直赢就会提高警惕,并且会通知其他赌场将这个人列为黑名单)、与人斗智斗勇(赌场提供的咖啡里其实混有迷魂药,以及有一次协会说要派一名人员保护他的安全,并且防止赌场出老千,最后索普发现其实这个人真正要对付的是他自己,他只能最后找借口逃脱)等等,十分跌宕起伏的故事。

只在21点应用他的才能实在太大材小用了,因此他把目光转向了投资股票,并且在之后利用期权、可转债等等衍生品构建策略,建立投资公司,取得了丰厚的回报。因为这些衍生品都可以去做定价模型,通过市场中性策略来对冲风险获得收益。有意思的是,索普还讲了他拜访巴菲特,投资巴菲特股票的故事。索普当时买巴菲特的伯克希尔股票时其实相对一开始已经有点高了,但他还是决定买入,他后来才知道在那个时候,巴菲特令他的女儿悄悄抛出股票。此外,他还参加了巴菲特的股东大会,说巴菲特也很会做营销,例如那时如果去奥马哈小镇的餐厅,会有什么巴菲特套餐之类的。他还把巴菲特的投资总结为三大部分,一类是价值投资,寻找低估股票,一类是套利(其实早期巴菲特也非常重视套利),最后一类是寻求控股权。也就是如果他觉得公司低估,但是管理层又不太好,就会择机控股,并进而影响该公司从而使得公司发挥价值。

索普有段时间是同时兼任数学教授和投资公司老板2个角色,有人的地方就有江湖。记得他在某大学做教授时他希望某个他的好朋友做系主任,但那个朋友拒绝了他,说“I need to live among these bastard”。可能是他的朋友觉得做了系主任则不管怎样都会得罪人。另外,索普本身在衡量利弊之后也决定不再走教职,全身心投入量化公司,获得极大回报。

不过最后这个公司的命运却也是一声叹息。不知是因为树大招风还是疏于管理,最终有一天FBI上门调查,把其中一个地区的一个人带走,公司从此下坡路。(这个公司有2个地点A和B,A负责量化更多一些,B负责和机构等打交道多一些。当时带走了B地点的一个人)。对于A地点的每个员工,索普都要亲自面试,但是对于B好像就只是提供建议。虽然那个人索普也INTERVIEW了并提出了反对录用的意见,结果B地区仍然录用了这个人,导致“堡垒从内部攻破”。索普无心恋战,最后选择关闭了这个公司。

整本书情节有趣,不仅是索普个人的成长史,也体现了美国当时社会情况、赌场的发展,以及投资的发展史等等,非常有意思,大家有空可以一读~

推荐作者@渊杰

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